Investissements halal
Investissement islamique : que retenir ?
Juil
La finance islamique est un domaine très particulier du quotidien des musulmans. Elle est réglementée par des lois de l’islam et des principes très fondamentaux. En tant qu’investisseur, vous devez prendre connaissance de ces différents principes pour éviter des erreurs liées à l’éthique islamique. Découvrez dans cet article les différents principes fondamentaux de l’investissement islamique et les types d’investissements financiers qui sont halal.
Qu’est-ce que l’investissement islamique ?
L’investissement islamique se distingue de l’investissement classique en ce sens que les produits financiers ont l’obligation d’être en conformité avec l’éthique islamique notamment les principes de la charia. La charia, encore appelée loi islamique, est l’ensemble des règles qui régissent les comportements des musulmans au sein de la société. Elle rassemble les interdits et les modes de vie acceptés. C’est en effet «le chemin pour respecter la loi de Dieu». Ainsi, les opérations financières et investissements se doivent d’être conformes à l’éthique islamique.
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Les principes fondamentaux de la finance islamique
La finance islamique connaît une expansion progressive ces dernières années. C’est un secteur qui représentait environ 2 400 milliards d’euros d’actifs en 2019 dans le monde entier. D’ici l’an 2024, il est fort probable qu’elle atteigne environ 3 100 milliards d’euros.
Les principes fondamentaux en investissement islamique répondent aux différentes règles préétablies par la finance islamique. Elle recouvre la globalité des produits financiers et des transactions financières adéquates aux lois de la charia. Les lois islamiques supposent en effet :
- l’interdiction de l’intérêt,
- la proscription de la spéculation,
- l’interdiction de l’incertitude,
- l’interdiction d’investir dans des secteurs frauduleux,
- l’interdiction d’investir dans les produits illicites (alcool, tabac, paris sur les jeux, etc.),
- le respect du principe fondamental de redistribution des pertes et des profits.
Voilà autant de restrictions au sein de l’investissement islamique.
Quels sont les investissements halal ?
L’une des questions les plus posées quand on parle d’investissement islamique est celle-ci : dans quoi est-il halal d’investir son argent ?
Prenons d’abord le soin de faire un inventaire des différentes manières d’investir son argent dans la finance classique :
- Liquidités
- Obligations
- Actions
- Matières premières
- Immobilier
Nous pouvons déjà éliminer les 2 sous-jacents les liquidités et les obligations du fait de l’usure. Il y a aussi l’investissement dans les crytpo-monnaies. Il reste toutefois à vérifier s’il est halal ou haram d’y investir. Les opinions autour de ce type d’investissement sont contradictoires. Les grands savants ont tendance à les juger d’illicites.
Voici les investissements que vous pouvez envisager en tant que musulman :
Actions
Dans la finance conventionnelle, les actions constituent une part dans une entreprise. Du point de vue éthique, elles représentent un investissement halal. Il est à priori éthique de les détenir, les revendre pour recevoir des dividendes ou réaliser une plus-value. Mais il faut noter que certains nombres de caractéristiques de ces actions ne respectent pas rigoureusement les principes du coran tel que le secteur, la dette, etc. Voici deux filtres qu’appliquent les savants pour découvrir les actions autorisées :
Les filtres qualitatifs
Retenez de ces filtres que les actions qui génèrent des revenus d’une activité illicite (jeux, banque, assurance, porc, alcool, etc.) sont interdites. Le seuil appliqué est souvent de 5 %.
Les filtres quantitatifs
C’est le ratio financier pour définir si la structure financière de l’entreprise est valable :
- Dette / Capitalisation (la dette divisée par le capital fixe de l’entreprise, c’est-à-dire le montant qui a été investi par les actionnaires)
- Créances / Capitalisation
- Liquidité et titres à intérêts/ Capitalisation
Pourquoi est-il important de considérer le ratio créance / capitalisation ? Dans l’investissement islamique, il est proscrit d’acheter de l’argent pour une valeur différente du montant facial. Lorsqu’une société détient une quantité suffisante de créances et que ses actions représentent un faible taux, il est possible d’échanger du cash avec du cash pour un montant bien différent. Cela constitue une autre forme d’usure.
Après avoir appliqué ces différents filtres, vous obtenez un univers d’investissement musulman. À savoir que le fait de détenir des actions entraîne également des obligations notamment la purification des dividendes de la part, ce qui n’est pas halal.
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Matières premières
Par matières premières, on entend le pétrole, l’or, le maïs, le blé, etc. Ce type d’investissement n’est pas contre les principes de la loi musulmane. Vous pouvez y investir une partie non significative dans le but de diversifier vos sources de revenu. Cela ne doit pas dépasser les 5 % du patrimoine, car ces sous-jacents sont plus instables que les actions.
Immobilier
Le sous-jacent immobilier est l’un des meilleurs investissements pour un musulman. Il ne présente aucune image contraire aux principes fondamentaux de l’islam. Toutefois, il faut noter que la difficulté provient généralement du mode de financement.
En effet, il y a plusieurs manières d’investir dans l’immobilier en tant que musulman :
- en direct
- via des SCPI
- par des actions
La loi qui régit l’investissement islamique vise à la fois la sécurité des investisseurs et des particuliers. Elle veille à ce qu’aucune des deux parties ne soit perdante.
Découvrez les différents types d’investissement halal.
Pourquoi l’investissement halal ne devrait pas intéresser que les musulmans ?
L’investissement halal ne devrait pas intéresser seulement une partie de la population mondiale (les musulmans), même s’il est né d’une religion. C’est un type d’investissement qui propose plusieurs avantages et qui est susceptible d’attirer un bon nombre d’investisseurs, qu’ils soient religieux ou non.
Parmi ces avantages, on note un faible taux de risque. Les sociétés qui gèrent mal leurs investissements et qui sortent avec un taux élevé de dettes sont clairement évitées par les fonds islamiques. La dette étant contre la loi islamique, les fonds musulmans préfèrent collaborer avec les entreprises stables, celles qui sont plus ou moins peu endettées. L’absence dans le portefeuille halal des secteurs d’investissement interdits par la charia tels que la pornographie ou les jeux de hasard en ligne est un réel avantage pour les investisseurs sérieux. Cela limite encore plus les risques. En effet, ces secteurs sont souvent liés à des risques réglementaires et sectoriels.
Notez alors que les portefeuilles qu’offrent les fonds d’investissements islamiques sont plus solides et conservateurs. Ils conviennent beaucoup plus à des investisseurs qui ont le désir de prendre moins de risques dans leurs investissements.
Quant aux rendements, ils sont évidemment au rendez-vous. Prenons l’exemple du Amana growth fund qui a réalisé des résultats annuels surpassant le S&P500 avec un retour annuel de 33.07 % à l’an 2019. Ainsi, l’investissement halal peut apporter des résultats de performance supérieurs aux indices. Que vous soyez musulman ou non, ce type d’investissement peut vous intéresser.
